钠离子电池产业链，最直接受益的21家公司（附名单）

2026年碳酸锂价格的触底回升与供应链配套的逐步成型，将钠离子电池推向了量产的关口。宁德时代的钠新电池已经在重卡启停与乘用车上实现量产，比亚迪的徐州三十吉瓦时基地也已开工建设，行业正从前期的技术验证期正式迈入规模化供货阶段。本次梳理围绕钠电产业链的降本路径、技术演进与核心厂商动向展开，透视这一领域的真实业务进展，希望对小伙伴们有所帮助。

一、成本与性能的权衡

钠离子电池与锂离子电池的工作原理基本相同，都是通过离子在正负极之间的移动来实现充放电。两者的核心区别在于电荷载体从锂换成了钠。这个替换带来了两个结果，一是能量密度有所下降，二是材料成本大幅降低。

根据东吴证券的测算，2026年层状氧化物体系的钠电池物料成本约为每瓦时0.36元，聚阴离子体系的物料成本约为每瓦时0.31元。同期磷酸铁锂电池的售价在每瓦时0.3至0.4元区间。单看物料成本，钠电池目前尚未拉开明显的差距。造成这种局面的原因主要有三个，材料尚未大规模放量，生产良率仍在爬坡，以及度电成本的分摊效应还未充分显现。但随着产业链配套的成熟和能量密度的进一步提升，东吴证券预计钠电池的成本有望降至每瓦时0.2至0.3元。

通过对具体物料清单的核算可以看出，层状氧化物体系因为正极含有铜、铁、锰等金属元素，且需要搭配高端硬碳，单瓦时材料成本约为0.36元；聚阴离子体系仅含有铁元素，且能适配中低端硬碳材料，其材料成本已可控制在0.31元左右。当铜价处于每吨10万元、锂价维持在每吨15万元时，钠电池与磷酸铁锂电池便达到了经济性的平衡点。如果未来钠电成本能顺利降至0.2至0.3元区间，即便铜价跌至6万元且锂价低至5万元，钠电池依然能保持极强的经济性竞争力。

除了成本，钠电池在特定性能上具备明确优势。其低温性能远超磷酸铁锂，在零下40摄氏度的环境中，容量保持率仍能超过90%，而磷酸铁锂在此温度下容量衰减严重。此外，钠电池的倍率性能优异，峰值放电倍率可达25C，且没有循环记忆效应，适合频繁浅充浅放的场景。这些特性使得钠电池在一些锂电池表现不佳或铅酸电池性能不足的领域找到了切入点。

二、从启停电源到两轮车的替代路径

启停电源是钠电池最先落地的场景之一。传统燃油车的启停系统需要在瞬间提供大电流，铅酸电池虽然便宜，但能量密度低、循环寿命差、体积笨重。锂电池成本偏高且低温性能不佳，其长循环优势在启停场景中无法发挥。钠电池恰好填补了这个空白，高倍率放电能力、无记忆效应、耐低温，且全生命周期成本低于铅酸。

宁德时代2025年6月量产的24V重卡启驻电池“钠新”就是一个标志性产品。该电池使用寿命超过8年，支持全电量深度放电，可在零下40摄氏度一键启动，静置一年后仍能正常启动。公司测算其8年总成本较铅酸电池降低61%。派能科技的启停电芯在45摄氏度下以6C倍率循环15000周，容量恢复率超98%，其2025年启停电池出货量位居全国第一。海四达的新一代启停电池循环寿命超过10000次，瞬时放电倍率达25C。众钠能源的“启钠”系列产品相比铅酸减重超过50%。

两轮车市场是另一个比较清晰的替代场景。国内电动两轮车保有量巨大，目前主要使用铅酸电池。铅酸电池重量接近30公斤，充电速度慢，低温性能差。锂电池在低端市场存在安全隐患，新国标虽提升了准入门槛但也推高了成本。钠电池较铅酸电池重量减轻三分之二，充电速度提升数倍，循环寿命延长，全生命周期成本降低超过一半。

雅迪与华宇钠电合作，在2026年3月将冠能白鲨II系列钠电版推向主流消费市场。台铃与超威、华友达成钠电一体化战略合作。隐功科技的“隐峰”电芯已完成对东盟市场的首批整包交付。传艺科技建立了首家钠电直营店，面向二次换电市场，其一期4.5GWh产能主要用于生产两轮车专用产品。

三、乘用车与储能的长周期渗透

乘用车市场对电池能量密度的要求更高，钠电池在这一领域的渗透需要更长周期。但钠电池的低温性能为其在高寒地区创造了明确的应用场景。长安汽车宣布，全球首款钠电量产乘用车将于2026年中正式上市，旗下阿维塔、深蓝、启源等多个品牌将搭载宁德时代的“钠新”电池。以长安启源A06钠电版为例，其纯电续航稳定在400公里以上，零下30摄氏度放电功率较铁锂车型提升近3倍，零下40摄氏度容量保持率超90%。宁德时代钠新乘用车电池能量密度达175瓦时每公斤，支持峰值5C充电，循环寿命超10000次。

储能是钠电池潜在规模最大的应用领域。储能电站对电池的核心诉求是低成本、长寿命、高安全，对能量密度的敏感度相对较低。更重要的是，储能行业对上游原材料的价格波动极其敏感。锂资源高度依赖进口，碳酸锂价格的大幅波动直接冲击储能项目的经济模型。钠资源分布广泛且自主可控，价格稳定性远优于锂。比亚迪已经明确提出，储能要发展必须用钠，钠电池循环寿命可达20000次，是储能天然的战略配对。

实际项目已经在加速落地了。2025年12月，比亚迪大悟大新镇100MW/200MWh智能组串式钠离子及飞轮储能电站一期竣工验收。亿纬锂能与美国某公司合作，该客户已获得4.5GWh钠电储能系统订单，由亿纬供应电芯。中科海钠参与的大唐湖北潜江50MW/100MWh钠离子储能电站是全球首个百兆瓦时级钠电商业化储能项目。宁德时代在2026年4月的储能国际峰会上首次展出储能钠离子电池，循环寿命超15000次，容量超过300安时，可覆盖2小时到8小时大型储能及AIDC储能场景。

四、技术路线

钠电池的技术路线在过去两年经历了快速收敛。正极材料方面，普鲁士蓝路线因结晶水难以去除、循环寿命偏短而逐渐被边缘化。目前行业明确分化为两条路径，层状氧化物应用于动力场景，聚阴离子应用于储能场景。

层状氧化物以镍铁锰基和铜铁锰基两种配方为主，能量密度可达175瓦时每公斤，与三元材料的合成工艺高度兼容，可沿用现有产线。聚阴离子以焦磷酸铁钠路线为主，循环寿命超过10000次，合成路线与磷酸铁锂类似。此外，硫酸铁钠路线具备更强的成本优势，售价约2万元每吨，工作电压达3.6伏，能量密度高于焦磷酸铁钠，但循环寿命仍有提升空间，目前在5000次左右。

负极材料方面，硬碳已成为主流选择，以生物质基为主，树脂基为辅。硬碳的克容量可超过300毫安时每克，但合成工艺路线长，目前售价在3至5万元每吨，仍有较大降本空间。软碳仅有中科海钠使用，以煤基为主，克容量约200毫安时每克，成本较低。

无负极技术是钠电池下一代演进的重要方向。无负极设计在电池结构中省略了传统负极材料，仅使用集流体作为负极。充电时钠离子直接沉积在集流体上形成钠金属负极，放电时再回到正极。这种设计可将体积能量密度提升60%以上，重量能量密度提升50%以上，同时省去负极材料进一步降本。宁德时代在2025年4月发布了“自生成负极”技术。隐功科技于2025年10月发布无负极半固态钠电池，能量密度达310瓦时每公斤，计划2026年8月投产。派能科技的无负极产品预计2026年第二至第三季度量产。兆钠新能源的大尺寸电芯能量密度突破348.5瓦时每公斤。无负极技术一旦突破钠枝晶生长和SEI不稳定的难题，钠电池的能量密度天花板将被大幅抬升。

五、双龙头与第二梯队的竞争格局

钠电池制造环节的竞争格局呈现清晰的双龙头加百花齐放结构。宁德时代与比亚迪凭借全产业链布局、规模化产能和技术迭代能力稳居第一梯队。

宁德时代的钠新品牌覆盖乘用车、商用车和储能三大场景。乘用车电池能量密度175瓦时每公斤，纯电续航超500公里，已于2025年12月量产。储能电池循环寿命超15000次，与现有587安时锂电池采用同壳体平台化设计，可实现系统对锂电和钠电的最大兼容。公司在2025年供应商大会上明确，2026年将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用钠电池。

比亚迪的钠电池研发已迈入第三代产品技术平台，通过聚阴离子体系材料创新攻克析钠、高温等行业难题，循环寿命突破10000次，电芯容量达200安时。徐州基地规划年产能30GWh，西宁基地的全球首条30GWh钠电量产线已投产。2026年1月，比亚迪发布全球首款量产钠离子电池叉车，实现10年质保、零下40摄氏度至60摄氏度宽温域运行及4C快充。

第二梯队企业在细分赛道或特定技术路线上建立了自己的优势。维科技术聚焦聚阴离子路线，南昌基地已形成2GWh产能，2025年全球钠电池出货量位居第一。海四达同样聚焦聚阴离子，斩获海外订单超2亿元，内江基地规划6GWh产能，一期3GWh预计2026年8月投产。中科海钠依托中科院技术背景，推出铜基氧化物正极搭配煤基硬碳负极的独特组合，其海星系列商用车电池预计2026年将有数千台电动重卡搭载，达成GWh级出货。派能科技押注聚阴离子加无负极路线，2025年共享换电和启停电源钠电池销量分别达787MWh和164MWh。亿纬锂能主攻储能场景，亿纬钠能总部项目规划2GWh产能，预计2027年建成。众钠能源作为硫酸铁钠路线开创者，眉山基地一期1万吨正极材料及2GWh钠电池Pack已投产。鹏辉能源层状氧化物与聚阴离子双线并行，新一代聚阴离子钠电池能量密度达160瓦时每公斤，成本下降30%。

六、材料环节的分化与龙头

材料环节的竞争格局因技术壁垒不同而呈现明显分化。铝箔环节最为集中，鼎胜新材市占率约50%。钠电池正负极均使用铝箔，单GWh用量达500至800吨，较锂电池翻倍。若搭配无负极技术，负极可能升级为3D结构铝箔，壁垒进一步提升。鼎胜新材产品已通过宁德时代认证并成为其钠电池铝箔主供，铸轧冷轧短流程技术良率超73%，单吨折旧成本比同行低20%。万顺新材推出的高达因铝箔达因值可达60以上，表面洁净度显著提升，已切入头部电池企业供应链。

正极材料领域，传统三元正极厂商凭借工艺相通的优势占据主导。容百科技层状氧化物与聚阴离子双线布局，仙桃基地6000吨聚阴离子正极项目已开工，2025年11月成为宁德时代钠电正极第一供应商，约定年采购份额不低于60%，有效期至2029年底。振华新材层状氧化物已有多代产品储备并实现出货装车，专线产能约5000吨每年，4万吨三元产线可兼容生产。当升科技同样依托现有三元产线实现柔性切换。

负极材料领域，硬碳工艺路线尚未完全收敛，新进玩家较多，竞争格局有所恶化。佰思格出货量连续三年位居行业首位，遂宁和巴中双基地2025年底产能达1万吨，2026年目标提升至2万吨，深度绑定宁德时代、比亚迪。贝特瑞具备千吨级硬碳产能，同时布局层状氧化物正极。元力股份规划5万吨硬碳产能，基础款产品已批量投入市场。圣泉集团依托生物质精炼与树脂双技术路线，产品已进入头部电芯企业供应链。

电解液环节几乎完全复刻锂电池的竞争格局。核心溶质从六氟磷酸锂替换为六氟磷酸钠，生产工艺和设备基本一致。由于钠离子斯托克斯直径更小，相同浓度下离子电导率高出20%，盐浓度用量可降低一半。天赐材料九江基地规划钠电池电解液5万吨产能，多氟多六氟磷酸钠产能达千吨级，新宙邦钠电池电解液已批量稳定交付。隔膜环节的恩捷股份和星源材质，导电剂环节的天奈科技，均将锂电领域的规模优势平移到钠电赛道。

七、出货量预测

东吴证券预计2025年钠电池出货量已超5GWh，其中储能3GWh，新能源汽车1GWh，两轮车0.75GWh，启停电源0.5GWh。2026年开启商业化元年，出货量有望突破15GWh。2027至2028年具备经济性优势后，出货节奏将进一步加快，2030年规模有望超过500GWh，渗透率突破30%。

这一预测的支撑来自多个维度。碳酸锂价格中枢上移为钠电池创造了有利的成本对比环境。正负极材料、电解液和铝箔等关键材料的产能正在快速扩张，规模效应将加速成本下降。无负极等新技术一旦突破，将进一步打开能量密度和成本的双重空间。宁德时代、比亚迪等龙头企业的全场景量产计划已经排定，第二梯队企业在细分市场的验证也在加速。启停电源、两轮车、储能和乘用车四大应用场景的替代逻辑清晰且节奏明确。

八、产业链重点公司

1. 钠电技术领先厂商：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、派能科技、鹏辉能源、维科技术、普利特。

2. 集流体（铝箔）：鼎胜新材。

3. 正极材料：容百科技、振华新材、当升科技。

4. 负极材料：璞泰来、贝特瑞、杉杉股份、元力股份、圣泉集团。

5. 隔膜、电解液及添加剂：恩捷股份、星源材质、天赐材料、天奈科技、多氟多。

以上，仅供参考。